Dans les deux premiers articles de notre série « diagnostic financier », nous avons étudié une méthode de diagnostic global de l’entreprise et développé l’analyse de la rentabilité. C’est ici et ici.
Cette semaine, je vous propose de nous concentrer sur l’évaluation de l’efficacité d’utilisation des actifs de votre entreprise (le second terme de l’équation DuPont) en analysant en détail les immobilisations, les stocks et le poste client.
Ici encore, je me limite à développer un nombre restreint de ratios : ceux qui me paraissent les plus pertinents.
Le ratio de rotation des immobilisations permet de mesurer l’efficacité d’utilisation des immobilisations et d’en apprécier le niveau par rapport à l’actif total.
Ratio de rotation des immobilisations = Chiffres d’Affaires/Immobilisations
Vous observez un ratio plus faible que les années précédentes ou que vos concurrents ?
Votre actif immobilisé est peut être surdimensionné ! Posez-vous les questions suivantes :
Le ratio de rotation des stocks exprime le nombre de fois que votre stock est renouvelé au cours d’une année. C’est un bon indicateur de la qualité des marchandises en stock (degré de désuétude) et de l’efficacité des pratiques d’achat et de gestion des stocks.
Ratio de rotation des stocks : Chiffres d’Affaires / Stock moyen
Le stock moyen correspond à la moyenne entre le stock en début et en fin de période
Si vous obtenez un ratio de 4.5 par exemple, cela veut dire qu’en moyenne votre stock est renouvelé 4.5 fois au cours de l’année : votre stock est vendu et déstocké 4.5 fois.
Ici encore, une forte différence d’une année à l’autre ou par rapport à la concurrence mérite que la gestion des stocks soit examinée. Les causes peuvent être multiples :
Ce ratio exprime le nombre de jours moyen pris par vos clients pour vous payer !
Ratio de rotation du crédit client = (Encours clients/ Chiffre d’Affaires TTC)*360
Une petite astuce : Une fois que vous avez calculé le délai moyen de règlement de vos clients, jetez un œil au rapport publié chaque année par l’observatoire des délais de paiement (Banque de France) et comparez votre résultat à celui des entreprises de même taille, même industrie.
Une détérioration tendancielle des délais et/ou un ratio significativement différent par rapport à la concurrence doivent vous interpeller !
Deux possibilités :
a) Des délais trop élevés ?
Des délais plus élevés peuvent signifier une mauvaise politique des conditions de règlement :
b) Des délais trop courts ?
À vous !
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