Un plan en 3 étapes pour gérer le risque de change !

Vous venez de signer un contrat en devises étrangères ? Et bien félicitations ! Mais attention, vous êtes maintenant soumis au risque de change !

Concrètement, ça veut dire quoi ?

En chiffres :

Prenons l’exemple d’une entreprise française qui exporte son produit TOP aux Etats-Unis pour USD 10 000. Le jour de la signature du contrat, le cours EUR/USD est de 1.25 (1.25 USD pour 1 EUR). Vous enregistrez ainsi un produit de EUR 8 000 et ce produit détermine votre marge. Vous avez accordé un délai de paiement à votre client et le jour du paiement, le cours EUR/USD est de 1.33 (1.33 USD pour 1 EUR). Vous recevez donc un paiement de EUR 7500. Vous devez enregistrer une perte de change de EUR 500 et votre marge a diminué de 6.25 % !!!

Bien entendu si le dollar s’apprécie par rapport a l’euro, cette différence peut être en votre faveur mais à moins que vous ayez une boule de cristal qui vous donne le cours EUR/USD le jour du paiement, vous n’avez aucun moyen de savoir combien vous allez perdre ou gagner. En théorie vous pouvez perdre la totalité du montant de votre transaction !

De plus votre client peut « jouer » avec les délais de paiement afin de vous payer à un moment qui l’arrange (Dans cet exemple, lorsque le cours EUR/USD sera au plus haut).

En clair :

Vous devez absolument suivre votre « risque de change »  et définir une politique de couverture (ou non-couverture) !

Prenez les actions suivantes :

1. Mesurez l’importance de votre risque qui dépend :

• du montant de la transaction : plus le montant est important, plus le risque de pertes potentielles est élevé
• de la devise considérée : Plus la devise est « exotique », plus le risque de pertes potentielles est élevé !
• du terme du contrat : Plus l’échéance du contrat est éloignée, plus il est difficile d’évaluer le risque

Besoin d’aide ? Découvrez notre article sur l’évaluation de la position de change !

2. Décidez si et dans quelle mesure vous allez gérer et couvrir votre risque :

•  la décision de couverture est une décision stratégique qui dépend de votre perception du risque et de votre degré d’aversion (combien d’argent l’entreprise est prête à perdre pour éviter de payer une couverture ?)

3. Trouvez une couverture adaptée à votre risque et à l’environnement de  votre entreprise :

Plusieurs possibilités s’offrent à vous :

• La couverture naturelle : Si vous devez effectuer un paiement à un fournisseur dans une monnaie étrangère, vérifiez si vous ne devez pas recevoir d’un client un montant équivalent à une échéance similaire et dans la même devise. La réception de ce montant peut partiellement supprimer le risque relatif au paiement à effectuer à votre fournisseur.
  Les paiements à faire et à recevoir transitent alors par un ‘compte en devises’. C’est un compte dans la devise concernée, dont les intérêts (élevés ou bas) sont également payés dans cette devise.
• Les produits financiers tels que le contrat à terme ou les options de change
• Les contrats d’assurance au risque de change (COFACE par exemple)

En bref :

 Vous achetez ou vendez des biens en devises ? Vous avez répondu à un appel d’offre en devises ? Vous savez maintenant que vous avez un risque de pertes potentielles qui affecte votre marge bénéficiaire. Passez à l’action et  apprenez à maîtriser votre risque de change !

À vous

Calculez votre position de change (Article – Position de change)